哪吒估值暴跌142亿:周鸿祎愿赌认亏

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  新车单月交付接连破万,今年累计交付突破14万辆。

  高端车型哪吒S上市后,业务迎来全面起飞。

  股改进行的热火朝天,还将赴港IPO提上了议程。

  近期有关哪吒汽车的每一点,似乎都向市场传递出了好的信号。

  但表象里的各种好,却在一则公告里露了原形。

  来自哪吒的大股东:360。

  360最新公告直指哪吒

  这则公告,让哪吒的真实现状被展现了出来。

  

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  首先是估值大幅缩水。

  根据最新公告,360持有的股权发生了变化:

  因哪吒后续融资稀释股权,截至本公告披露日(12月29日),公司持有哪吒汽车的最新持股比例约为10.72%,该项投资的主合同部分属于一项权益性投资,作为长期股权投资按权益法核算(人民币115,317万元)。

  也就是说,现在360持有哪吒10.72%的股权,对应账面价值为11.53亿元。

  由此可算出哪吒的最新估值为107.56亿元。

  这一数字,距离哪吒D系列融资结束后的250亿元估值,相差较大。

  

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  与此同时,该数据还暴露出哪吒的另一个问题——投资缩水严重。

  去年10月,360以29亿自有资金入股哪吒汽车,投资全部交割完毕后,持股占比16.594%。

  紧接着,到了今年6月,360将持有的7999.44万元哪吒汽车注册资本转让,对应3.532%股权,完成转让后360持有哪吒11.4266%股权。

  这就相当于360之前承诺的29亿投资,其中10个亿突然不兑现了,转而变成了19亿。

  

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  但到了现在,360持有10.72%哪吒股权,长期股权投资按权益法核算后,账面价值对应11.53亿元,相比19亿直接减少了7.47亿元……

  这就意味着哪吒的19亿投资,已蒸发近8亿元。

  至于具体原因,除了受到股权的影响,或许还与哪吒现阶段的经营状况有关系。

  

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  360公告同时还披露表示,哪吒股改基准日为2022年10月31日,股份公司预计于今年12月31日完成设立。

  很显然,哪吒汽车股权改制接近了尾声。

  在此之前,哪吒还被传出已开启Pre-IPO轮融资,目标估值约450亿元人民币,并计划今年启动赴港IPO,这下看来今年已经没希望了。

  哪吒汽车的隐忧

  光鲜亮丽的表象之下,哪吒还有一些隐忧。

  进入今年,哪吒汽车月销过万已成常态,最近几个月甚至超过蔚小理。

  大有“蔚小哪”的并称之势……

  今年11月,哪吒汽车交付了15072辆新车,一举拿下新势力销量冠军;截至11月底,哪吒今年交付总量达到了144278辆。

  

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  这样的成绩,对于一家成立8年的新势力车企来说,非常亮眼。

  然而中汽中心的上险数据显示,哪吒汽车10月上险量仅为9832辆,与官方公布的交付量相差8184辆。

  之所以会出现这种情况,很有可能因为哪吒将近50%的销量来自B端网约车市场。

  所以哪吒的交付量也频繁被外界质疑,诸如注水严重、没有受到C端消费者的真正认可等等。

  也就是从今年开始,哪吒造车的路线,和360入股投资时有了偏差。

  哪吒创始人兼CEO张勇早期明确说要做“车中小米”,给最广大人民群众普及智能电动车。

  

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  这一点周鸿祎很认同,并多次为这样的路线和理念站台。

  不过哪吒的新车哪吒S,却搞了33万元的耀世版。

  

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  其实,哪吒在业务全面起飞后冲击高端也无可厚非。

  毕竟只有更高的车型均价才能更快速扭转毛利率,早日实现自我造血,一直挣扎在几万十几万区间,不但利润微薄,智能化研发成本也很难平衡。

  所以从这个角度看,有一种解释是“哪吒丢了初心,说好的为人民造车没坚持下去”。

  而这样偏离基数最庞大的市场区间的战略,可能成为哪吒被担忧的原因之一。

  同样还是今年,哪吒汽车密集推出各种新平台新技术,以及公布了100%全栈自研的智能驾驶系统。

  离现在最近的是今年11月,哪吒一口气发布了浩智超算、浩智电驱、浩智增程三大技术品牌,官方称希望借此帮助哪吒实现“脱胎换骨”的技术重生。

  

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  官方同时介绍,浩智品牌的发布,将有利于哪吒汽车抢占新能源汽车技术制高点,为更多用户带来前沿的出行体验,并开创中国智能电动汽车发展的新格局。

  口号喊得响,真实情况如何?

  前不久为了透露智能驾驶最新进展,哪吒安排CEO张勇亲自上车体验了一把。

  但不得不说,视频里有几处实在让人有些忍俊不禁:

  比如为了秀语音交互,张总刚上车就用语音调节主驾座位、调节车窗。

  

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  有网友哭笑不得,在评论区里留言说“语音这是最基本的啦”。

  在自动泊车时,哪吒智能研究院副院长王俊平介绍称:“倒的整个过程,车不会压角点。这样的话在一些小空间、小库位的时候,就不会有擦碰别人车的风险”。

  话音刚落,视频显示的航拍画面似乎有些打脸:

  

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  张总体验完自动泊车后,给出的评价是“挺好”,但视频结尾又改口说只能达到五六十分的成绩,也就是刚刚及格的样子。

  另外,包括视频里展示的车道保持、自动变道、自动出匝道等各种智驾功能……有人认为,很好但没什么技术新突破,毕竟蔚小理早已实现了。

  所以哪吒到底能不能脱胎换骨,恐怕还要经受时间的检验。


标签: 哪吒 估值 周鸿祎 汽车

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