越融资越亏损!新能源造车 钱花哪儿去了?

趣闻屋 32 0

  近日,造车新势力纷纷发布三季报。从业绩来看,新势力们离盈利越来越远,车还越卖越贵。

  《科创板日报》记者注意到,今年以来,新能源整车的融资额还在不断提高。各路资本下注的同时,也让新能源整车赛道变得拥挤不堪。

  对此,一位新能源领域投资人在接受《科创板日报》记者采访时表示,资本涌入源于造车门槛较低。“

  但门槛下降只是相对的,相对于传统燃油车的复杂系统、高研发投入、高基础设施投入、高生产资质壁垒,新能源汽车也有控制系统的投入,以及充电柱等基础设施的花销。”

  造车新势力频频获融资

  “用‘资本高度燃烧’来形容新能源整车赛道,最为合适。”有投资人对《科创板日报》记者说。

  今年以来,新能源造车领域吸引了众多资本的目光。

  可供查询的数据显示,今年新能源整车领域共完成26笔融资。其中,下半年广汽埃安A轮融资达182.94亿元,成为行业最大融资新闻。

  出手方多达53位,包括产业协同方:南网能创、赣锋锂业、中芯聚源等CVC,专业机构:深创投、东方富海、广民投等,还有大型国家基金:国调基金、混改基金、秀产业基金等等。

  “此番融资中,普通投资机构已‘卡’不进位。在新能源整车赛道上,头部资本呈现加剧态势。”一位新能源领域投资人对《科创板日报》记者说。

  

越融资越亏损!新能源造车 钱花哪儿去了?-第1张图片-趣闻屋


  新能源整车部分融资情况

  此外,其他新能源整车融资额,也在10亿人民币这一级别以上。比如,年初集度汽车打响了新能源整车融资第一枪,彼时融资额为4亿美元,投资方是百度投资并购部和华普汽车。

  4月,洛轲汽车完成D轮融资,吸引了红杉中国、IDG资本的出手,融资金额为2亿美元;之后威马汽车Pre-IPO融资6亿美元;智己汽车、哪吒汽车、岚图汽车分别完成20亿人民币到50亿人民币不等的融资……

  截至目前,在整车制造这一赛道上,新能源汽车已吸金500亿元,成为资本最下力砸钱的领域。

  创道硬科技创始人步日欣告诉《科创板日报》记者,造车门槛下降,是造车新势力获得融资的主因。“

  一方面,研发一辆新能源电池车确实比传统燃油车简单,可以通过代工方式快速切入进来,这是突然涌现出很多造车新势力的原因。但另一方面,门槛降低只是相对的。”

  “要成为一个成体系的车企,还需要投入大量的研发、基础设施和服务体系建设,这一过程中需要大量的资金支持,任何一个环节断掉,都会给车企造成灭顶之灾,最终以烧完钱宣告失败。”

  就研发而言,《科创板日报》记者注意到,理想汽车第三季度相关费用达到了18亿元,同比增长103.1%,较今年第二季度的15.3亿元有所增加,而且主要是用于未来新车的研发。

  理想汽车表示明年将会推出纯电动车型,预计明年全年研发投入将在100亿-120亿之间。

  蔚来也称,费用上主要是围绕电池、芯片等做一些研发投入,也包括人员、测试等方面的支出增加。总体来讲,每个季度研发费用会保持在30亿人民币左右。

  同时,小鹏汽车第三季度研发开支为15亿元,同比上涨18.5%,环比上涨18.5%。增长的部分主要是由于研发人员增加,导致员工薪酬增加,同时支持新车型开发支出增加所致。

  步日欣认为,在自研方面上,新势力们确实投了不少钱。“当发动机变速箱不再成为造车的拦路虎后,自动驾驶系统和算法,成了主机厂们走差异化路线、降低成本的解决之道。”

  “但芯片、云服务、电子电气架构这四个方面的深度自研,也是一个漫长的过程。特别是研发投入逐月递增的时候,毛利率会被吞噬。进而高融资之下,新势力实则面临不赚钱的尴尬。”

  销量跑不过比亚迪,赛道可分的饼正在变小

  不赚钱还有一个因素,是销量没有跟上。

  “目前蔚小理三家毛利率都在15%左右,与比亚迪大体相当,但是由于销量问题,很难摊平持续的研发投入和其它基础设施投入,这是目前三家造车新势力持续亏损的原因之一。”步日欣说。

  根据乘联会公布的中国11月新能源汽车销售情况,比亚迪卖出23万辆,理想和蔚来只有1万余辆,小鹏则掉队厉害。

  另一位新能源领域的投资人表示,赛道虽然在增长,但涌入的企业多了,每家公司分到的饼就会变得小。最直接的体现就是,车却越卖越贵,但销量还是提不上去,覆盖不了成本。“但如果价格不提高,那么新势力就会一直亏损下去。”

  实际上,正如投资人所言,新能源汽车造成门槛只是相对下降,砸钱之后也非所有的车企都能跑出来。

  从近期宝能集团花500亿元造车,到最后账上只剩2000元现金;小米造车被爆不及预期,到“红衣教主”周鸿祎转让哪咤汽车3.53%股权,转让对价为0元,对应投资额为10亿元……均能看出资本燃烧的过程中,不是所有投资人都能扛得住。

  实际上,从蔚小理的融资记录来看,这三家公司均是连续多轮高额融资。

  有投过蔚小理的投资人回忆称,当初之所以持续加注新势力。

  “一是看好这一赛道,认为它是未来的趋势;二是认为创始人有能力,且当时已有迹象表明,这些新势力正在往更好的方面发展。”

  “与此同时,一些地方国资的下注,也是看中专业投资机构不断支持,给他们增强了信心,才勇于出手。在蔚小理上市后,这些造车新势力也给了专业机构丰厚的回报。”该位投过蔚小理的投资人说。

  而在资本涌入新能源整车赛道后,估值泡沫也随之而生。“一级市场最容易出现的事,是估值泡沫。尽管这一赛道也拥挤不堪,但由于眼下没有其他更多可投的领域,明年新能源汽车行业仍可能充斥着大量资金。”

  “特别是上市公司,今年可能企业都想讲新能源故事,无论是锂电,还是钠电,或者是薄膜材料。大浪淘沙下,经营好的、符合消费者胃口的企业会留下来。任何一个行业,有人进场就有人离场,只是看谁能笑到最后。”


标签: 融资 亏损 新能源 造车

抱歉,评论功能暂时关闭!